德国消息电视频道网站2月4日登载题为《特朗普关税无奈见效的起因》的文章，内容编译如下：美国宏大的商业逆差困扰着新任总统——仅2024年12月，入口额就比出口额超过1220亿美元。特朗普盼望经由过程加征关税以缩小这一逆差。这背地的逻辑是：关税将使入口商品价钱更高，从而使美国的入口增加，进而增加商业逆差。但这种方式行欠亨。起因在于公民经济的彼此关联。当一个国度的入口额年夜于出口额，因而付出年夜于收入时，就会呈现商业逆差。要想补充这一差距，(国度)就必需乞贷。于是，资源经由过程本国投资者购置美国当局债券跟股票的方法流入美国。这象征着：美国商业逆差发生的起因在于其购置量年夜于出产量，而不是由于本国依附不公正的商业行动。商业逆差是美国度庭、企业跟当局的储备与投资决议的成果。受他国政策影响更年夜的是这一逆差在美国商业搭档之间的调配——也就是说，美国人在哪个国度购入商品的量。在公民经济核算中，有一条基础的记账规矩：储备额减去投资额老是即是出口额减去入口额。因而，为了增加商业逆差，美国人必需增添储备或增加投资。为美国产物翻开其余市场或对本国产物封闭美国市场对商业逆差不影响。只有美国的财务赤字居高不下，而年夜局部财务赤字须要本国资源弥补，那么商业逆差就多少乎弗成能增加。但是，特朗普的团队频频宣称，假如一个国度存在宏大的商业逆差，它就必需进步入口产物的价钱，以增加入口量。但关税会使商业价钱愈加昂贵，从而增加商业额——这对征收关税的国度而言也是有成果的。起因之一在于：假如美国征收关税，并因而增加了海内对本国产物的需要，美元就会贬值。这将使美国产物在外洋的价钱更高，从而下降其吸引力。只管如斯，关税对特朗普当局而言还是无效的施压手腕：它可能以此迫使他国做出政治跟经济妥协。但是，关税并不是增加商业逆差的无效手腕——这在特朗普的第一任期就失掉了证实。事先，美国对大批入口商品征收了高额关税，以期增加商业掉衡。但商业逆差不只不缩小，反而还增添了。只管如斯，特朗普仍以为商业逆差是美国任由他国盘剥的表示——他以为这意味着脆弱。《法兰克福报告》指出特朗普政策中一个不经意间的讥讽：这位美国总统发布抓紧控制并减税，盼望吸引本国投资。但是，美国作为贸易所在的吸引力越年夜，吸引的外资越多，美元贬值就会越多，美国人的入口额就会越多。如斯一来，商业逆差还会持续扩展。（编译/宋羽豪）